A marzo, l’attività delle imprese dell’Eurozona ha registrato una crescita per il terzo mese consecutivo, sostenuta dal rimbalzo del settore manifatturiero tedesco e da un allentamento delle pressioni inflazionistiche. Questi fattori offrono i primi segnali di una ripresa più sostenuta nell’area.
Indice
Il settore manifatturiero tedesco guida la ripresa
La produzione manifatturiera dell’Eurozona è tornata a crescere, segnando un’espansione per la prima volta in due anni e raggiungendo il livello più alto dal maggio 2022. Questo miglioramento è in gran parte attribuibile al sorprendente rimbalzo del settore manifatturiero tedesco, dove i produttori hanno mostrato maggiore fiducia dopo l’annuncio di un nuovo pacchetto fiscale.
Pressioni inflazionistiche in calo
Un altro aspetto positivo è stato il notevole allentamento delle pressioni inflazionistiche. Il tasso di inflazione dei costi di input, che misura quanto le aziende pagano per materiali e servizi, è sceso ai minimi da novembre, interrompendo una serie di cinque mesi di accelerazione. Anche l’inflazione dei prezzi di vendita si è attenuata, registrando il ritmo di aumento più debole dal 2025.
Indici dei responsabili degli acquisti (Pmi) in crescita
Le ultime indagini sulle imprese, note come indici dei responsabili degli acquisti (Pmi), hanno rivelato che il settore privato dell’Eurozona si è espanso per il terzo mese consecutivo a marzo. Il Flash Eurozone Composite Pmi della Hamburg Commercial Bank, un indicatore chiave compilato da S&P Global che tiene conto dell’attività nei servizi e nel settore manifatturiero, è salito a 50,4 da 50,2 di febbraio. Sebbene il dato sia stato leggermente inferiore alle aspettative di 50,8 del consenso, ha comunque segnato un massimo di sette mesi. I valori superiori a 50 indicano una crescita, mentre quelli inferiori una contrazione.
Prospettive per la Banca Centrale Europea
Questa situazione potrebbe offrire alla Banca Centrale Europea un maggiore margine di manovra per valutare quando iniziare a ridurre i tassi di interesse. Gli analisti ipotizzano che le riduzioni dei tassi potrebbero riprendere già a giugno, a condizione che l’inflazione continui a tendere verso l’obiettivo del 2% della BCE. L’andamento dei prezzi nel settore dei servizi, che è sotto la lente della BCE, sarà ben accolto dalle colombe della politica monetaria.
Rallentamento della crescita dei servizi
Mentre il settore manifatturiero ha sorpreso positivamente, la crescita dell’attività dei servizi ha subito un rallentamento. Il Pmi dei servizi è sceso a 50,4, rispetto ai 50,6 di febbraio, mancando le aspettative di 51. Tuttavia, l’Europa potrebbe cogliere l’opportunità di mostrare una maggiore unità in termini di riforme, spesa per la difesa e completamento dell’unione del mercato dei capitali, come sottolineato da Cyrus de la Rubia, economista della Hamburg Commercial Bank.
Fonte: Euro News
